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金价短线回调不改强势 ETF大举增持与央行购金托底

2025-12-23 10:38:31 | 浏览 126

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短线调整:伦敦金自高位回吐部分涨幅
2025年12月23日,国际黄金在创出历史新高后出现温和回调,整体仍运行在高位区间。截止今日早间9:10,伦敦金报4,478.24美元/盎司,日内微涨约18.4美元,盘中呈现“先压后扬”的震荡格局;上海黄金交易所Au(T+D)报972.3元/克,较前一交易日下跌8.6元,跌幅0.88%,主力合约一度跌破短期技术支撑位。


假期效应:获利了结引发高位整理
随着圣诞假期临近,全球市场交投趋于清淡,部分短线资金选择在历史高位附近获利了结,令金价自前期高点小幅回吐。 不过,盘面并未出现放量杀跌或恐慌性抛售迹象,更多呈现为主动性减仓与技术性调整。


资金面:全球最大黄金ETF单日增持12吨
在价格高位震荡的同时,黄金ETF继续释放「真金白银」的支撑信号。最新数据显示,全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust截至12月23日持仓较前一交易日单日大增12.02吨,当前持仓量进一步攀升,延续近几个月的净流入趋势。 世界黄金协会此前披露,全球黄金ETF今年前11个月累计增持逾700吨,整体持仓规模已重新接近2020年疫情期间高位。


官方买盘:央行增持势头未改中期逻辑
官方部门仍在用行动为金价「背书」。截至2025年11月底,中国人民银行黄金储备升至7,412万盎司,连续第13个月增持,黄金在外汇储备中的占比约为8%,但仍低于全球平均水平。多家券商最新报告指出,在储备多元化、去美元化及地缘政治不确定性升温的背景下,全球央行黄金配置比例未来仍有提升空间,对金价中长期走势构成坚实支撑。


前景展望:高位震荡区间内强势消化
机构研报普遍认为,短期内金价大概率维持在4,400–4,500美元/盎司区间内高位震荡,关注4,400美元支撑及4,500美元上方压力的反复争夺。若后续宏观数据继续验证美国通胀回落、美联储降息节奏不弱于预期,加之央行与ETF的「慢牛式」买盘延续,黄金中长期上行逻辑仍然完好,当前回调更像是为后市上涨腾挪空间,而非趋势逆转信号。


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